О формализации понятия токсичности потока заявок на финансовых рынках

Рассматривается микроструктурная модель потоков заявок на финансовых рынках. В качестве интегрального индикатора текущего состояния книги заявок используется дисбаланс потока заявок. Для анализа свойств текущего состояния книги заявок используется модель дисбаланса потока заявок, имеющая вид двустороннего процесса риска, известного в актуарной математике как процесс риска со случайными премиями. Исследуется понятие токсичности потока заявок на финансовых рынках. Понятие токсичности потока заявок на финансовых рынках формализуется с помощью вероятностей пересечения процессом дисбаланса потоков заявок фиксированных уровней. Вводятся понятия мгновенного профиля токсичности и байесовского и квантильного показателей токсичности. Эти показатели рассчитываются для двух модельных типов потоков заявок, в первом из которых заявки имеют единичный объем, во втором — объем заявок является случайным и имеющим показательное распределение.