Многомерные баттерфляи в задачах оптимизации по CC-VaR

Работа продолжает исследование технических проблем, связанных с применением континуального критерия VaR (CC-VaR) на многомерных рынках опционов. В предположении, что на рынке сценарными баттерфляями непосредственно не торгуют, разрабатывается методика получения их репликации из многомерных $\alpha$-опционов — многомерного обобщения обычных одномерных опционов, таких как коллы и путы. Работа служит непосредственным расширением предложенного в предыдущей работе автора способа, позволяющего конструировать индикаторы базиса на многомерном сценарном рынке комбинациями многомерных бинарных опционов. Методика основывается на теоремах паритета для одномерного рынка традиционных опционов и пригодна для рынков произвольной размерности, но ее фактическая реализация проводится для двумерных рынков. Приводятся конструкции базисов из $\alpha$-опционов — как однотипных, так и смешанных естественных с выделенным центром рынка. Теоретические представления оптимальных портфелей в этих базисах иллюстрируются на примере конкретного двумерного рынка.