Отсутствие арбитража в смешанной броуновской–дробно-броуновской модели

Рассматривается смешанная версия модели Блэка–Мертона–Шоулса, т.е. рынок с облигацией и акцией, причем акция управляется линейной комбинацией винеровского процесса и дробного броуновского движения. Доказано, что такой рынок является безарбитражным. Как вспомогательный результат получено представление дробного броуновского движения через “базовый” гауссовский мартингал с независимыми приращениями.