Рекуррентные формулы для границ цен платежных обязательств в моделях рынков с дискретным временем

Вычисление границ цен платежных обязательств сведено к решению последовательности связанных между собой конечномерных оптимизационных задач, зависящих от параметра. В модели идеального рынка полученные формулы описывают верхнюю цену хеджирования, а в модели мультивалютного рынка с операционными издержками — множество начальных портфелей, позволяющих суперхеджировать векторное платежное обязательство. Указанные формулы не содержат мартингальных мер и их аналогов. Доказательства основаны на теореме о мартингальном выборе. Эффективность предлагаемого подхода иллюстрируется рядом примеров.