Эволюция in pecunia: эволюционная биология финансовых рынков

В докладе будет представлено новое направление в моделировании финансовых рынков, использующее аналогии и параллели с эволюционными моделями биологических систем. Рынок мыслится как популяция инвестиционных стратегий, постоянно взаимодействующих друг с другом в конкурентной борьбе за рыночный капитал. Основной фокус — на вопросах «вымирания и выживания» инвестиционных стратегий. Выживание — это сохранение с вероятностью единица строго положительной, отграниченной от нуля доли общего рыночного капитала на бесконечном интервале времени. Оказывается, существует и асимптотически единственна универсальная стратегия, гарантирующая выживание в любой рыночной среде. Она сродни классическому правилу выбора портфеля Келли, хорошо известному в математической теории роста капитала (Шеннон, Келли, Брейман, Ковер и др.).
Эволюционные модели можно рассматривать как давно назревшую альтернативу преобладающей сейчас традиционной «общей теории равновесия» (Эрроу, Дебре, Раднер), основные принципы которой были заложены экономистом 19-го века Леоном Вальрасом и сохраняются по существу в неизменном виде по сей день. В отличие от последней, эволюционный подход не используют ненаблюдаемых характеристик экономических агентов, таких как индивидуальные функции полезности и субъективные вероятности. Это делает возможным применять такие модели для разработки конкретных количественных рекомендаций, а не ограничиваться, как в традиционной теории, анализом существования и эффективности равновесия. Несмотря на кажущуюся отвлеченность общей идеи этого подхода, его результаты уже находят реальные приложения в финансовой практике. В докладе будет дано введение в тему, описаны основные принципы построения эволюционных моделей и рассказано о направлениях, в которых сейчас ведется работа.